昨日，在沒有重磅數據公布的情況下，美元指數大跌0.52%，最低觸及105.51，令市場人士感到意外。美元指數與美債價格呈反向波動關系：美聯儲加息，美債價格下跌（收益率提高），美元指數上漲；美聯儲降息，美債價格上漲（收益率下降），美元指數下跌。消息面，權威人士比爾·阿克曼表示：因為全球存在太多風險，在當前的利率水平下繼續做空債市不太合適了。國際金融市場開始出現看多美債價格的群體，意味著美聯儲加息周期可能已經接近尾聲，如果經濟數據給出衰退信號，則美債價格極有可能回升。正如比爾·阿克曼所說：“美國經濟放緩的速度比最近的數據顯示的要快”。正是在“美債價格觸底”的預期加深之下，才導致美元指數近期持續回落。

技術角度看，美元指數在10月3日創出近期新高107.35之后便開啟回落走勢，至今日累計跌幅達到1.5%。中期趨勢多空分界標準MA30均線已經被跌破，如果未來三天的日收盤價不能重回均線上方，則“多轉空”的技術形態得到確認。暗紅色K線為COMEX黃金的走勢圖，在美元指數回落的這段時間里，COMEX黃金價格出現8.4%的漲幅，期間最高點達到2009.2美元，突破關鍵阻力位2000美元。黃金的上漲除了受美元指數回落的影響外，還受到巴以沖突的緊張局勢持續升級影響。目前看來，兩項對黃金的利多因素短時間內都不會消失，COMEX黃金仍有繼續上漲的動力。

十年期美債收益率最新值4.9481%，雖然相比最高點5.1020%有所回落，但上漲的結構并未發生變化，所以，美債價格反彈和美元指數回落能否在中期內持續仍存在較大的不確定性。雖然比爾·阿克曼認為美國的經濟放緩速度很快，但從市場最關注的CPI和失業率數據看，衰退似乎不會很快到來。3.7%的通脹率已經不能稱為“惡性通脹”或者“高通脹”；3.8%的失業率遠低于5%的自然失業率，勞動力市場需求依然旺盛，大量企業仍在積極招聘員工。綜合來看，雖然技術面美元指數面臨中期下跌壓力，但基本面看空的邏輯依然比較薄弱。

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2023-10-24