Kinsale Capital是一家紐約證券交易所上市的保險類公司，代碼KNSL，中文名稱金賽爾集團，總市值104.7億美元，昨日收盤價451.84美元，位居美股市場金融板塊第12名。今年以來，KNSL股價保持穩健漲勢，截止目前年內累計漲幅72.77%，遠高于同期道瓊斯指數2.57%的漲幅，同樣遠高于金融板塊年內8.26%的漲幅。如果從年線來看，KNSL自2016年上市以來，連續出現8根長陽年K線，牛市特征極為顯著，值得持續關注。

技術角度看，KNSL最近五根K線三陽兩陰，且昨日陽線創出上市以來新高，短線上漲力度較強。10月2日股價跌至MA30附近，10月3日開啟反彈走勢，意味著MA30支撐作用有效，后市中長大概率延續漲勢。震蕩指標KD的讀數分別為83/77，已經觸及80的超買標準線，繼續上漲可能引發獲利盤拋售，本周隨時可能展開回調走勢。綜合來看，KNSL的多頭趨勢仍將延續，但當前的上漲波段已經透支買入力量，可能隨時展開回調。待尋得新支撐后（大概率在MA30附近），預計將會重啟漲勢。

基本面角度看，今年上半年，KNSL實現營收總額5.589億美元，同比增速51.66%，表現靚麗；歸屬母公司凈利潤1.286億元，同比增速118.39%，翻一倍有余。上半年保費收入7.958億元，去年同期為5.225億元，同比增長52.3%，表現極為出色。資產負債率73.34%，高于60%警戒線，需對此保持警惕。上半年現金流凈額-3122萬元，期末現金流總額1.251億元，現金流減少有可能降低以折現法計算的潛在估值水平。綜合來看，KNSL營收與凈利潤雙雙大增，經營前景良好，對股價漲勢形成可靠支撐，但負債率偏高，且現金流處于流出狀態，財務狀況不夠樂觀。

估值角度看，KNSL的每股收益9.88美元，動態市盈率高達45.74倍，存在高估風險。指數角度看，道瓊斯指數正處于8月2日以來的下跌走勢中，如果市價不能站上MA30，則中期跌勢料將延續，這對于KNSL的股價走勢大概率形成拖累。

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2023-10-18