據美國勞工部數據，9月季調后非農就業人口33.6萬人，遠高于前值18.7萬人，高于預期值17萬人，創出今年一月份以來的新高。亮眼的就業數據意味著美國宏觀經濟仍處于急速擴張狀態，高利率的破壞性遠低于此前的市場預期。非農數據發布后，美元指數先漲后跌，當日以-0.21%的幅度收盤，下跌的主要原因是美指處于技術性回調階段。9月失業率3.8%，與前值持平，高于預期值3.7%。雖然失業率略有走高，但遠低于5%的自然失業率水平，不構成利空影響。其它經濟指標來看，CPI年率增速3.7%，高通脹問題已經實質性緩解；二季度GDP增速年率2.1%，創出最近四個季度的最低值；制造業PMI為49.8，服務業PMI為50.1，均處于較低水平。綜合來看，美國的勞動力市場表現優異，通脹率逐漸正�；�，但經濟增速偏低且制造業PMI表現不佳，美國宏觀經濟仍存在諸多衰退隱患。

技術角度看，美元指數最近五根K線四陰一陽，且陽線幅度較小，短線回落態勢顯著。中長期均線依舊呈多頭發散排列，中短期均線已經向下交叉，表明長期漲勢未改，但短期陷入下跌。KD指標的讀數分別為72/82，依舊處于偏高狀態，下跌仍有充足空間。綜合來看，美元指數的中期多頭趨勢得到多指標驗證，短期跌勢預計不會持續太久，尋得可靠支撐后即可重啟漲勢。

美國十年期國債收益率4.6737%，低于基準利率5.5%，意味著長期來看美聯儲降息的概率非常高。一年期美債收益率5.46%，與基準利率基本持平，四季度開始降息的可能性也不大。關于11月、12月的美聯儲利率決議是否會加息的討論，成為四季度國際金融市場關注的焦點。9月強勁的非農意味著美國宏觀經濟有足夠的韌性再次承受數次加息，即便高通脹問題已經不再是威脅，美聯儲可能會繼續講利率提高的“限制性水平”。美元指數長期多頭走勢的根本支撐，就在于美聯儲持續提高利率的決心�；�于此，美元指數在四季度維持強勢狀態的可能性較高。

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2023-10-10